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AP위성
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통위성 장기 계약과 넉넉해진 현금이 다음 성장을 받쳐요.
현금및현금성자산이 162억원에서 408억원으로 늘었고, 증권사 판단은 아직 제한적이라 장기 계약 진행과 납품 시점을 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 위성통신 단말기와 위성 탑재체를 개발해 해외 사업자와 국내 공공 프로젝트에서 매출을 만들어요.
- 위성통신 단말기는 주로 Space 42 산하 사업자에 공급하고, 가격은 대당 300~500달러 수준이에요.
- 합병 이후 위성사업 매출은 항공우주연구원 등 국내 기관의 개발용역 비중이 커졌어요.
핵심 성장 동력
- 현금및현금성자산이 162억원에서 408억원으로 늘어 재무 여력이 한층 넓혀졌어요.
- 다목적위성 7A호와 한국형 위성항법시스템 관련 계약이 장기 매출 기반을 받쳐주고 있어요.
- 유형자산이 190억원에서 216억원으로 늘어 위성사업 확대를 위한 준비가 진행됐어요.
- 회사는 “위성기술 국산화에 참여”하며 기존 개발 경험을 신규 수주로 연결하려 해요.
위험 요소
- 매출이 소수 위성사업자와 정부·공공 프로젝트에 기대 양날의 검처럼 집중돼 있어요.
- 외주생산 구조라 설비 부담은 낮지만, 외주업체 일정과 품질 관리가 성과를 좌우해요.
- 재고자산이 205억원까지 늘어 장기 프로젝트 진행과 현금화 시점을 함께 봐야 해요.
- 위성 개발계약은 규모가 크지만 납품 시점에 따라 분기별 실적 변동이 커질 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 국내외 전시회와 컨퍼런스를 이어가며 신규 고객 발굴을 강화할 계획이에요.
- 건설중인자산이 84억원에서 1억원대로 줄고 기계장치는 늘어 투자 단계가 바뀌었어요.
- 장기 계약 수행과 국산화 프로젝트 진행이 다음 실적을 가늠할 핵심 지표예요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 한국투자와 KB 모두 NotRated라 증권사 합의 방향이 형성되지 않았어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 최근 6개월 시계열에는 목표가가 제시되지 않아 월별 상향·하향 흐름을 확인하기 어려워요.
- 한국투자는 6월 5일, KB는 3월 18일 모두 목표가 없이 의견을 보류했어요.
🏢 주요 증권사
- 한국투자와 KB 모두 NotRated로 분류돼 실적과 사업가치에 대한 외부 판단이 제한적이에요.
- 따라서 이번 보고서에서는 장기 수주 진행과 현금 증가를 시장 평가보다 먼저 확인해야 해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리