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테고사이언스
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통매출은 회복됐지만 이익 전환은 더 기다려야 해요.
2분기 매출이 전년보다 22% 늘었지만, 다음 분기는 손실 축소와 임상 진척을 함께 확인할 때예요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 테고사이언스는 병원에 세포치료제를 공급하고, 자체 배양기술로 신제품을 넓히는 바이오 기업이에요.
- 칼로덤 등 제품은 종합병원·대학병원·화상센터 처방을 통해 매출이 발생하는 구조예요.
- 영업은 의료진 방문과 학회 활동 중심이라, 제품 효능뿐 아니라 병원 채택이 매출을 좌우해요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 19.7억원, 전년 대비 약 22% 늘어 기존 제품 수요가 회복됐어요.
- 반기 매출은 31.7억원으로 8% 증가했지만, 아직 외형 성장이 이익으로 이어지진 않았어요.
- 정형외과 세포치료제의 국내·미국 임상과 TPX-114·115·121이 다음 성장축으로 준비돼요.
- 회사는 “기존 제품과 신제품의 시너지”를 통해 시장 세분화와 지역 확장을 추진하고 있어요.
위험 요소
- 2분기 영업손실 11.5억원으로 전년 4.6억원보다 커져, 매출 회복이 본궤도 전이에요.
- 판매관리비가 24.1억원까지 늘어 연구개발과 영업 확대가 단기 수익성을 누르는 양날의 검이에요.
- 전환사채 발행으로 자금은 확보했지만, 향후 전환 여부에 따라 주주가치 변동성이 생길 수 있어요.
- 연구개발 인력은 26명으로 집중돼 있어, 핵심 연구인력 의존도가 높은 편이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 기존 제품의 병원 영업과 신제품 시장진입을 병행해 판매 기반을 넓히겠다는 방향을 제시했어요.
- 국내외 정형외과 임상과 세포치료제 파이프라인이 중장기 투자 신호로 읽혀요.
- 따라서 다음 분기는 매출 증가보다 영업손실 축소와 임상 진척을 확인할 구간이에요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리