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서진시스템
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄반도체 사업이 힘을 내지만 회사 전체 회복은 더 지켜봐야 해요.
반도체 부문은 매출 3,086억원과 영업이익 347억원을 냈고, 증권사도 긍정적이지만 최근에는 회복 시점 확인을 중시해요.
회사 보고 4영역 · 증권사 7곳 · 2026 2분기
📊 증권사 7곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
7.2만원
6.8만 ~ 7.9만
현재가 대비
+102%
현재 3.6만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 반기 매출 6,904억원을 ESS·반도체 장비 중심으로 만드는 글로벌 금속 플랫폼이에요
- 반도체 부문 3,086억원, 44.7% — 고사양 장비용 금속 부품 비중이 커졌어요
- 베트남 29만평 생산 거점에서 가공·조립을 내재화해 가격과 납기를 함께 관리해요
- ESS·전기차·통신·산업기계 등 여러 전방산업에 주문형 제품을 공급하는 구조예요
핵심 성장 동력
- 반도체 부문은 3,086억원 매출에 영업이익 347억원 — 수익의 중심축으로 올라왔어요
- ESS를 포함한 완제품 부문 매출은 3,207억원 — 전력 인프라 수요가 외형을 받쳐줘요
- 방열 특허와 다이캐스팅 내재화는 전기차 배터리 부품의 양산 경쟁력으로 이어져요
- 회사는 ‘품질·납기·가격’을 강점으로 제시하며 글로벌 고객 확대 기반을 다지고 있어요
위험 요소
- 반기 영업손실 523억원 — 반도체 이익이 다른 사업부문의 부담을 아직 상쇄하지 못해요
- 재고자산 1,133억원으로 연말보다 33.4% 늘어 — 매출 전환 속도가 핵심 변수예요
- 유동부채 1,876억원 대비 현금은 478억원 — 운전자금 회전이 중요한 양날의 검이에요
- 단기 주문형 구조라 장기 수주 가시성이 낮고 고객 생산계획에 실적이 좌우돼요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 통상 주문은 생산 2주~2개월 전에 들어와 — 다음 분기 visibility는 제한적으로 봐야 해요
- 유형자산 1,108억원으로 연말보다 13.5% 늘어 생산능력 확장 신호는 확인돼요
- ESS·반도체 장비 시장 성장을 언급했지만 회사 자체 수치 전망과는 구분해야 해요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 7곳 · 평균 목표 72,300원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 5개 의견 중 4곳이 BUY, 2곳은 NotRated — 긍정 시각은 뚜렷하지만 커버리지는 제한적이에요
- 목표가는 3월 이후 6.8만~7.9만원 범위 — 실적 회복 기대와 눈높이 조정이 함께 나타나요
💰 목표가 추이
- 3월 유진투자 7만원에서 6월 7.9만원으로 올라 — 반도체 수익성을 먼저 반영했어요
- 5월 IM증권 7.7만원 뒤 7월 유진투자 6.75만원 — 기대치가 일부 조정됐어요
- 8월 IM증권은 6.8만원을 제시해 — 최근에는 실적 확인을 중시하는 흐름이에요
🏢 주요 증권사
- 유진투자는 6월까지 목표가를 높였지만 7월에는 낮춰 — 회복 시점에 신중함을 더했어요
- IM증권은 5월 7.7만원에서 8월 6.8만원으로 조정 — 반기 손익 부담을 반영한 모습이에요
- 유안타와 삼성은 NotRated — 시장의 긍정 시각이 모든 증권사로 넓어진 단계는 아니에요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리