선
선익시스템
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 공장 증설과 쌓인 재고가 다음 매출을 준비해요.
반기 말 재고자산은 1,451억원으로 늘었고, 증권사들은 실제 출하 시점을 더 확인하려 해 의견이 크게 갈려요.
회사 보고 4영역 · 증권사 4곳 · 2026 2분기
📊 증권사 4곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
13.1만원
8.3만 ~ 16.9만
현재가 대비
+98%
현재 6.6만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 선익시스템은 OLED 장비를 고객 주문에 맞춰 제작·판매하며, 설비 투자 사이클에서 매출을 얻어요.
- 생산능력은 규격과 제작기간이 달라 일률 산정이 어렵고, 프로젝트별 수주 실행력이 핵심이에요.
- 판매는 장비영업 1·2팀이 국내외 고객과 장비군에 맞춰 수주를 추진하는 구조예요.
핵심 성장 동력
- 반기 말 재고자산이 1,451억원으로 연말보다 늘어 다음 매출 인식 후보가 쌓였어요.
- 유형자산이 824억원으로 확대됐고, 평택 공장 증설이 생산 대응력을 넓히는 기반이 됐어요.
- 현금및현금성자산은 1,561억원을 유지해 수주 대응과 연구개발을 함께 이어갈 여력이 있어요.
위험 요소
- 매출과 수주 세부 내역을 기밀로 생략해, 재고 증가가 실제 출하로 이어지는지 확인이 필요해요.
- 매입채무가 2,496억원으로 커져 외형 확대가 현금흐름 개선으로 연결되는지는 더 지켜봐야 해요.
- 유동성 전환사채 244억원과 교환사채 173억원은 자금 부담과 주식 희석의 양날의 검이에요.
- 주문생산 방식은 고객 맞춤 강점이 있지만, 프로젝트 일정에 따라 분기 실적 변동성이 커질 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 다만 평택 브레인시티 공장 A동 준공은 생산 Capacity 확대를 위한 실행 신호로 읽혀요.
- 반기 말 재고와 매입채무 증가는 다음 출하를 준비하는 과정인지 후속 공시 확인이 필요해요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 4곳 · 평균 목표 131,000원
📊 합의 방향
- 최근 의견은 매수 3건과 NotRated 1건으로, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 4월 이후 목표가가 계속 낮아진 흐름 변화에 주목해요.
- NH투자는 NotRated로 목표가를 제시하지 않아, 전체 의견을 강한 합의로 보기는 어려워요.
💰 목표가 추이
- 4월 신한투자증권 16만9,000원에서 6월 IBK투자 14만1,000원으로 낮아졌어요.
- 7월에는 메리츠 목표가가 8만3,000원으로 제시돼 증권사별 기대 편차가 넓어요.
- 목표가 흐름은 실적 회복 기대보다 수주 가시성과 인식 시점을 더 따지는 국면이에요.
🏢 주요 증권사
- 신한투자증권은 4월 매수 의견으로 가장 높은 기대를 반영했지만 후속 설명은 제공되지 않았어요.
- IBK투자는 6월 매수 의견을 유지했고, 메리츠는 7월 BUY와 함께 더 보수적인 눈높이를 제시했어요.
- NH투자는 6월 NotRated로 판단을 유보해, 기관별 시각 차이가 뚜렷하게 나타나요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리