iM금융지주

2026년 1분기 매니저 정리

회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일

안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요

근거 탄탄

이번 분기, 증권사 전원이 6개월 내내 목표가를 내리지 않았어요.

iM뱅크를 중심으로 한 예대마진 기반이 흔들리지 않는다는 판단이 깔려 있고, 눈높이 폭이 꽤 넓은 만큼 비이자 수익 다변화 속도를 함께 지켜보면 좋아요.

회사 보고 4영역 · 증권사 23곳 · 2026 1분기

📊 증권사 23곳이 본 1년 뒤 목표가

평균 목표가

2.3만원

2만 ~ 2.6만

현재가 대비

+56%

현재 1.5만원

10월 27일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월

증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.

💼 회사가 직접 보고했어요

iM금융지주는 대구·경북 기반 지역 금융그룹이에요 — iM뱅크(은행)가 수익의 중심축이고, 증권·보험·캐피탈이 그 주변을 채우는 구조예요.
돈을 버는 방식은 전형적인 예대마진 모델이에요 — 예금으로 자금을 모아 대출로 이자를 받는 iM뱅크가 그룹 자산(약 75.6조 원)의 대부분을 차지해요.
은행 외에도 iM증권(자산 9.6조), iM라이프생명(6.8조), iM캐피탈(5.3조)이 수익을 분산시켜주는 역할을 해요.
지주사 자체는 자회사 경영관리·자금지원이 본업이라, 실질 이익은 자회사 실적에 달려 있어요.

이번 분기보고서에는 매출·순이익 등 구체적인 성장 수치가 본문에 직접 기재되지 않았어요 — 정량 성장 신호는 이 보고서만으로는 확인이 어려워요.
다만 구조적으로 주목할 부분은 있어요 — iM뱅크가 대구·경북 지역 독점적 기반을 유지하면서 카드·신탁·방카슈랑스 등 비이자 수익 채널을 넓혀가고 있어요.
iM증권은 리테일 자산관리에서 IB·PF(프로젝트파이낸싱)로 사업 무게중심을 이동 중이에요 — 비이자 수익 다변화의 핵심 카드예요.
최대주주가 국민연금(2023년)에서 오케이저축은행(2024년~, 약 9.99%)으로 바뀐 점은 향후 전략 방향에 변수가 될 수 있어요.

가장 눈에 걸리는 건 지역 집중 리스크예요 — 대구·경북 경제가 흔들리면 iM뱅크 대출 건전성이 직접 영향을 받는 구조예요.
사이버 보안과 개인정보 유출 위험도 명시적으로 언급됐어요 — iM캐피탈 등 여신 계열사는 고객 데이터를 대규모로 보유하고 있어 잠재 리스크가 내재해 있어요.
최대주주 오케이저축은행의 지분 확대 흐름(9.55% → 9.99%)은 양날의 검이에요 — 자본 안정성 측면에서는 긍정적이지만, 지배구조 변화 가능성은 지켜봐야 해요.
조건부자본증권(신종자본증권) 상각 조항도 체크 포인트예요 — 부실금융기관 지정 시 전액 상각되는 구조라, 자본비율 관리가 중요한 방어선이에요.

이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
간접 신호로는 녹색경영 투자 방향이 있어요 — 2030년까지 자체 탄소배출량 46% 감축, 2040년 탄소중립을 목표로 단계적 투자를 이어가고 있어요.
단기(1~5년) 과제로는 금융배출량 산정 시스템 구축과 녹색여신심사체계 도입을 명시했어요 — 비용 지출 요인이지만 ESG 평가 개선 효과도 기대할 수 있어요.
실적 전망은 증권사 리포트(아래 KIS 섹션)를 참고하는 게 현실적이에요.

📊 증권사가 본 시각 · 최근 23곳 · 평균 목표 23,157원

23건 전원 BUY예요 — 단, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 단순 비율보다 시점별 추세 변화에 주목하는 게 더 유용해요.
2월 초 실적 발표 직후 의견이 집중됐고(9건), 4월 말 1분기 실적 시즌에 다시 한 번 몰렸어요 — 실적 확인 후 매수 의견을 유지하는 패턴이에요.
주가가 4월 말(19,280원) 고점 이후 7월(17,850원)로 내려온 시점에도 BUY 기조는 흔들리지 않았어요.

2월 초 첫 리포트 군은 20,000~25,000원 범위로 출발했어요 — 당시 주가(17,500원) 대비 상당한 여유를 두고 시작한 셈이에요.
4월 초 관세 큰 변화 구간(주가 16,580원)에서도 목표가는 21,000~23,500원으로 유지됐어요 — 증권사들이 단기 주가 하락을 일시적으로 본 거예요.
4월 말 실적 발표 후 하나증권이 24,500원으로 상향하며 상단을 높였고, 이후 6~7월에도 22,000~25,000원 밴드가 유지되고 있어요.
전체 흐름은 '하향 없이 소폭 상향' 기조예요 — 6개월간 목표가를 내린 증권사가 없다는 점이 눈에 띄어요.

한화투자가 가장 공격적이에요 — 4월 초 23,500원에서 6월 25,000원으로 두 차례 상향하며 밸류에이션 회복을 적극 반영했어요.
하나증권도 4월 말 24,500원으로 커버리지 내 최고 목표가를 제시하며 실적 개선 기대를 강하게 반영했어요.
신한투자증권은 상대적으로 보수적이에요 — 4월 초 21,000원에서 시작해 5월 23,000원으로 올렸지만, 여전히 하단 밴드에 위치해요. 실적 가시성 확인을 더 중시하는 스타일이에요.

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