티
티로보틱스
2026년 1분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기는 고객사 투자 속도가 늦어지며 실적이 한 발 물러선 시기예요.
매출이 전년 동기 대비 약 36% 줄었는데, 수주 생산 특성상 고객 발주 타이밍 하나가 분기 전체를 좌우하는 구조라 지금은 수주 잔고가 다시 쌓이는 신호를 먼저 확인하는 게 중요해요. 증권사 커버리지도 아직 의견 없이 관찰 단계인 만큼, 실적 회복 방향이 보이기 시작할 때 함께 움직이는 흐름을 지켜보는 게 좋아요.
회사 보고 4영역 · 2026 1분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 티로보틱스는 반도체·디스플레이 공정용 진공로봇과 물류 현장용 자율주행 로봇, 두 축으로 매출을 만드는 회사예요.
- 고객사 주문을 받아 직접 설계·제조·납품하는 수주 생산 방식이라, 매출이 고객 투자 사이클에 직접 연동돼요.
- 반도체·디스플레이 장비 교체 수요와 물류 자동화 확산이 동시에 맞물릴 때 수혜를 받는 구조예요.
- 신용등급 B+로, 재무 체력이 아직 성장 초기 단계에 머물러 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 핵심 신호: 매출이 전년 동기 126억 원에서 82억 원으로 줄었어요 — 반도체·디스플레이 고객사 투자 속도가 아직 본궤도에 오르지 않았다는 신호예요.
- 자율주행 물류로봇은 진공로봇보다 짧은 납기로 대량 공급이 가능한 구조라, 물류 자동화 수요가 살아나면 빠르게 매출로 연결될 수 있어요.
- 국내외 특허 30건 이상을 보유한 기술 기반 위에, 기술영업 인력이 설계·제조·CS까지 겸하는 현장 밀착형 영업 구조를 갖추고 있어요.
- 글로벌사업본부를 통한 해외 직납 채널이 있어, 국내 고객 집중 리스크를 분산할 여지는 열려 있어요.
위험 요소
- 매출이 전년 동기 대비 약 36% 줄었어요 — 수주 생산 특성상 고객사 발주 타이밍 한 번에 분기 실적이 크게 흔들리는 구조예요.
- 전환사채·신주인수권부사채가 재무제표에 파생금융부채로 잡혀 있어요 — 향후 주식 전환 시 희석 가능성을 지켜볼 필요가 있어요.
- 원재료가 고객 사양마다 달라 원가 통제가 어렵고, 긴급 발주 대응을 위한 부품 재고 보유가 운전자본 부담으로 이어질 수 있어요.
- 신용등급 B+는 외부 자금 조달 비용이 높다는 의미예요 — 성장 투자 여력이 제한될 수 있는 양날의 검이에요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 다만 판매전략 서술에서 '고객사 신규 생산라인 구축 시 사전 컨셉 협의 → 납품'의 파이프라인을 강조하고 있어, 수주 잔고가 쌓이는 시점이 실적 회복의 선행 신호가 될 거예요.
- 반도체·디스플레이·물류 자동화 세 시장을 동시에 공략하는 다변화 전략을 유지하고 있어, 특정 고객 업황에 덜 흔들리는 구조로 가려는 방향성은 읽혀요.
- 시설 투자나 생산능력 확대에 관한 구체적 계획은 이번 보고서에 명시되지 않았어요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월 커버리지 4건 전부 유안타·다올투자의 NotRated예요 — 공식 투자의견이나 목표가 없이 탐방·분석 리포트 형태로만 다뤄지고 있어요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해야 하는데, 이 종목은 아직 BUY 커버리지 자체가 형성되지 않은 단계예요.
- NotRated가 이어진다는 건 기관 관심이 막 생기기 시작했다는 신호일 수도 있고, 실적 가시성이 부족해 의견을 내기 어렵다는 뜻일 수도 있어요 — 두 가지 모두 열어두고 봐야 해요.
💰 목표가 추이
- 4건 모두 목표가 없음으로, 시계열 흐름을 추적할 수치 자체가 없어요.
- 대신 리포트 작성 시점의 주가 흐름을 보면, 3월 20,000원 → 5월 20,950원 → 6월 초 17,850원 → 6월 중순 16,660원으로 두 달 새 주가가 내려왔어요.
- 목표가 컨센서스가 형성되려면 커버리지 증권사가 늘고 실적 가시성이 높아지는 과정이 먼저 필요해요.
🏢 주요 증권사
- 유안타가 3월부터 6월까지 꾸준히 리포트를 내며 가장 적극적으로 모니터링하고 있어요 — 다만 의견 없이 현황 전달 수준이에요.
- 다올투자는 3월 한 차례 리포트를 냈고 이후 추가 커버리지는 확인되지 않아요.
- 두 증권사 모두 목표가를 제시하지 않은 만큼, 어느 쪽이 강세·약세 시각인지 현재로선 구분하기 어려워요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리