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에스앤더블류
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기, 더 남기는 구조로 다음 수주를 준비했어요.
상반기 매출은 242.9억원으로 소폭 줄었지만 영업이익은 7.2억원으로 14% 늘었고, 증권사 의견은 제한적이라 고부가 수주 확대와 분기별 실적 흐름을 함께 볼 만해요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 선박 엔진부품이 매출의 중심이고, 산업볼트와 단조품이 프로젝트·장비 수요를 보완해요
- 엔진볼트·밸브·시트링·캠축을 조선사와 엔진 제작사에 주문생산해 납품하는 구조예요
- 산업부품은 대형 건설·플랜트 프로젝트, 단조품은 중장비와 자동차 수요에 연결돼요
핵심 성장 동력
- 상반기 매출은 242.9억원으로 소폭 줄었지만 영업이익은 7.2억원으로 14% 늘어 수익성이 개선됐어요
- 2분기 매출은 128.0억원으로 6% 올라왔지만 영업이익은 4.1억원에 그쳐 분기별 변동성이 보여요
- 엔진부품 가동률은 밸브·시트링 기준 86%까지 올라와 생산 효율이 성장의 기반이 되고 있어요
- “고부가품목 중심으로 수주품목을 전환”한다는 전략이 마진 개선의 핵심 경로로 보여요
위험 요소
- 매출의 중심이 선박 엔진부품에 쏠려 있어 조선사 신조 물량 변화가 실적에 바로 연결돼요
- 산업부품 프로젝트는 규모가 크지만 발주와 납기 시점이 유동적이라 분기 실적의 흔들림이 있어요
- 원자재 가격과 임금 상승을 판매가에 반영해도 시차가 생기면 수익성이 눌릴 수 있어요
- 달러·엔화·유로화 거래가 있어 환율 변화가 영업 외 손익의 양날의 검으로 작용해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 다만 Everllence 공급자 등록과 중국 엔진사 수주 확대를 중장기 성장 신호로 제시해요
- 연구개발은 신규 엔진 모델과 캠축·밸브 개발에 집중해 후속 수주 기반을 넓히고 있어요
- 상반기 주요 설비 가동률이 74~86% 수준이라 추가 수주는 기존 생산능력 활용으로 대응할 여지가 있어요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리