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HJ중공업
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 12일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄일감은 쌓였고, 이제 수익으로 바꾸는 힘이 중요해요.
계약부채가 5,653억원으로 선행 물량을 보여주며, IBK투자는 방산 특수선과 조선 회복 가능성을 보고 매수 의견을 냈어요.
회사 보고 4영역 · 증권사 1곳 · 2026 2분기
📊 증권사 1곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
4.2만원
현재가 대비
+163%
현재 1.6만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 조선과 건설이 매출을 양분하는 구조로, 수주를 매출과 현금흐름으로 바꾸는 회사예요.
- 2026년 반기 매출 비중은 조선 53.38%, 건설 45.97%로 조선이 조금 더 앞서요.
- 조선은 특수선·방산과 상선을 함께 하고, 건설은 공공 인프라와 주택을 맡고 있어요.
핵심 성장 동력
- 국방예산 65.8조원, 전년 대비 7.5% 증가로 특수선 수주 기반이 넓혀졌어요.
- 방위력개선비가 11.9% 올라 스마트 함정과 무인함정 사업 기회가 커지고 있어요.
- 중형 컨테이너선과 LNG 벙커링선에 집중해 친환경 교체 수요를 매출로 연결하려 해요.
- 반기 계약부채가 5,653억원으로 매출 선행 물량은 확보됐지만, 이익 전환이 핵심이에요.
위험 요소
- 건설 비중이 45.97%라 원자재와 금리, 부동산 흐름이 전체 수익성을 좌우해요.
- 계약자산이 4,198억원으로 늘어 매출 인식과 실제 현금 유입 사이의 간격을 봐야 해요.
- 장기차입금이 2,424억원으로 확대돼 수주 확대가 재무 부담으로 이어질 수 있어요.
- 상선은 2027년 이후 공급 우위가 예상돼, 지금의 선가 환경이 본궤도 전일 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출이나 이익에 대한 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 저가 수주를 지양하고 원가·사업 리스크 관리로 수익성 중심을 강조했어요.
- 조선은 특수선 후속 양산과 친환경 상선, 건설은 공공 특화공종에 집중할 계획이에요.
- 설비투자보다 수익성 있는 프로젝트 선별이 강조돼, 외형보다 현금화가 관건이에요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 1곳 · 평균 목표 42,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 확인 의견은 IBK투자의 매수 1건으로, 전체 합의라기보다 단일 시각이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 추세 변화에 주목해요.
💰 목표가 추이
- 2026년 3월 4일 IBK투자는 목표가 42,000원을 제시했어요.
- 현재 자료에는 월별 목표가가 1건뿐이라, 상향·하향 추세는 아직 판단하기 어려워요.
🏢 주요 증권사
- IBK투자는 방산 특수선과 조선 수주 회복 가능성을 반영해 매수 의견을 냈어요.
- 다만 증권사 시계열이 한 건뿐이라, 다른 기관의 시각과 변화는 확인되지 않아요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리