매
매커스
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 13일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄수요 기반은 넓어졌고 이제 매출 전환을 확인할 때예요.
확정계약자산이 124억원으로 커졌고, 증권사는 수요와 사업 기반을 긍정적으로 보지만 실제 매출과 현금 전환 속도를 함께 봐야 해요.
회사 보고 4영역 · 증권사 1곳 · 2026 2분기
📊 증권사 1곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
4만원
현재가 대비
+48%
현재 2.7만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 매커스는 FPGA·아날로그 반도체를 기술지원과 함께 공급하는 비메모리 솔루션 업체예요
- AMD·메이콤·르네사스 제품을 국내 고객 개발부터 양산까지 연결해 수익을 만들어요
- 단순 유통보다 회로 설계와 프로그래밍 지원이 핵심이라 기술력이 거래 지속성을 좌우해요
핵심 성장 동력
- 반도체 솔루션 수요가 이어지며 확정계약자산이 124억원으로 연말보다 크게 넓혀졌어요
- 유형자산은 45억원에서 220억원으로 늘어 사업 기반에 대한 투자가 진행됐어요
- 회사는 FPGA 수요 배경으로 제품 복잡도 상승과 개발기간 단축 요구를 제시해요
- 다만 반기 매출·영업이익의 구체 수치가 제공되지 않아 성장률 판단은 제한적이에요
위험 요소
- 확정계약자산이 커진 만큼 실제 매출 전환 시점이 실적 흐름을 좌우하는 양날의 검이에요
- 현금은 947억원에서 577억원으로 줄어 계약자산과 재고의 현금화 속도를 봐야 해요
- 매입채무가 789억원에서 1,416억원으로 늘어 공급 확대와 자금 부담이 함께 커졌어요
- 장기 수주가 드문 구조라 고객 주문과 IT 경기 변화에 실적이 흔들릴 수 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 신규사업 추진 계획도 없어 기존 FPGA·아날로그 반도체 공급 확대가 중심이에요
- 유형자산이 220억원까지 늘어난 점은 물류·사업 기반을 보강하는 간접 신호예요
- 다음 확인 지점은 확정계약자산이 실제 매출과 현금으로 전환되는 속도예요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 1곳 · 평균 목표 40,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 LS증권 1건뿐이라 시장 전체 합의 방향을 판단하기 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
💰 목표가 추이
- 2026년 8월 LS증권이 매수 의견과 함께 목표가를 제시했지만 월별 비교 시계열은 없어요
- 단일 시점 의견만으로 목표가 방향성을 단정하기보다 후속 리포트 확인이 필요해요
🏢 주요 증권사
- LS증권이 유일하게 의견을 냈고, 비메모리 반도체 수요와 사업 기반을 긍정적으로 본 시각이에요
- 참여 증권사가 1곳이라 보수적·공격적 시각의 차이나 업계 공통 판단은 아직 확인되지 않아요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리