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네오팜
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기 브랜드 힘으로 성장과 이익이 함께 커졌어요.
2분기 매출은 436억원, 영업이익은 98억원으로 나란히 크게 늘었어요. 증권사 자료는 제한적이어서 다음 분기에는 이익 흐름과 병원 채널 확대를 함께 보면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 7곳 · 2026 2분기
📊 증권사 7곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
3만원
현재가 대비
+39%
현재 2.2만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 민감성·장벽 피부용 화장품을 국내외 온라인·병원·유통망에 판매해 수익을 내는 회사예요.
- 국내 매출 81%로 아직 내수 중심이며, 아토팜·제로이드가 브랜드와 병원 접점을 받쳐줘요.
- 온라인 플랫폼 비중 19%라 디지털 판매가 중요하지만, 오프라인·수출로 경로를 나눠두었어요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 436억원, 영업이익 98억원으로 각각 36%·40% 늘며 외형 성장이 이익으로 이어졌어요.
- 상반기 매출 798억원, 영업이익 185억원으로 각각 26%·25% 증가해 성장 흐름이 한 분기 이상 이어졌어요.
- 영업이익률은 2분기 22.5%로 전년보다 0.6%p 개선돼 브랜드 경쟁력이 수익성에 보탬이 됐어요.
- “아토팜은 20년 연속 민감성 스킨케어 1위”라는 브랜드 자산이 재구매 기반을 넓혀줘요.
위험 요소
- 국내 매출 81% 구조는 안정적인 반면, 내수 소비와 유통 환경 변화에 실적이 함께 움직이는 양날의 검이에요.
- 보습제 수요는 겨울에 커지고 여름에 낮아져, 하반기에도 계절성이 실적 흐름을 조절할 수 있어요.
- 화장품 진입장벽이 낮아 경쟁이 넓어지는 가운데, 기술력과 브랜드 인지도를 계속 증명해야 해요.
- 2분기 재고자산은 182억원으로 연말보다 늘어, 판매 속도와 재고 효율을 함께 확인할 필요가 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 생산설비의 진행 중 투자와 향후 투자계획이 모두 없어, 증설보다 기존 브랜드 효율에 초점이 맞춰져요.
- 제로이드의 국내 소아과·피부과 입점 확대를 통해 의료 채널 매출을 넓히겠다는 방향은 확인돼요.
- 상반기 영업이익 185억원을 기록한 만큼, 다음 분기는 성장률보다 마진 유지 여부가 핵심 확인점이에요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 7곳 · 평균 목표 30,000원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 다만 이번 표본은 BUY 1건·NotRated 6건이라 합의 강도는 낮아요.
- LS증권만 Buy 의견과 목표가를 제시해, 시장 전체의 공통된 실적 전망으로 해석하기에는 자료가 제한적이에요.
💰 목표가 추이
- 5월 하나증권은 목표가를 제시하지 않았고, 8월 LS증권이 목표가 3만원을 제시했어요.
- 목표가 시계열은 8월에 처음 확인돼, 월별 상향·하향 흐름을 판단할 만큼 촘촘하지 않아요.
🏢 주요 증권사
- LS증권은 유일하게 Buy를 제시했고, 반기 실적 성장성을 주가 판단에 반영한 시각으로 보여요.
- 신영·키움·하나증권·NH투자는 최근 의견을 NotRated로 남겨, 방향성보다 관찰에 가까운 상태예요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리