2026년 1분기 매니저 정리

회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일

안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요

근거 탄탄

이번 분기 실적이 증권사 눈높이를 끌어올렸어요.

전년 동기 대비 순이익이 7.3% 늘며 컨센서스를 넘어선 덕에, 실적 발표 이후 증권사들이 목표가를 일제히 올리는 흐름이 이어지고 있어요. 조정 구간보험 흑자 전환이 완성되는 시점과 부동산 PF 충당금 추이를 함께 보면 방향이 더 선명해질 거예요.

회사 보고 4영역 · 증권사 40곳 · 2026 1분기

📊 증권사 40곳이 본 1년 뒤 목표가

평균 목표가

15.4만원

11.9만 ~ 17.9만

현재가 대비

+29%

현재 12만원

10월 22일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월

증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.

💼 회사가 직접 보고했어요

하나금융지주는 은행·증권·카드·캐피탈·보험을 한 지붕 아래 둔 금융그룹 지주사예요 — 이자이익이 전체 수익의 뼈대를 이루고, 수수료·비은행 자회사가 살을 붙이는 구조예요.
수익의 핵심은 하나은행이에요 — 1분기 이자이익 2조 1,843억원, 수수료이익 2,086억원으로 그룹 순이익 대부분을 책임졌어요.
은행 외에도 증권·카드·캐피탈이 각각 1,033억·575억·535억원을 벌어 비은행 포트폴리오가 실질적인 분산 역할을 하고 있어요.
하나조정 구간보험은 아직 적자(79억원 순손실)예요 — 그룹 내 유일한 이익 공백으로, 흑자 전환이 완성되기 전까지는 포트폴리오의 미완성 퍼즐로 봐야 해요.

이번 분기 핵심 신호는 '이자+수수료 동반 성장'이에요 — 그룹 당기순이익이 전년 동기 대비 7.3% 올라 1조 2,100억원을 기록했고, 금리 환경이 어려운 가운데도 본업 수익이 버텨줬어요.
트래블로그 플랫폼이 1,000만 가입자를 넘어섰어요 — 카드 자산 평잔 11조원대를 뒷받침하는 디지털 고객 기반이 실제 수익(575억원)으로 연결되고 있어요.
하나증권은 국내 주식 거래량 회복 덕에 자산관리·기업금융 부문 수익이 넓어졌어요 — 다만 시장 변동성으로 자기매매 부문이 발목을 잡아 순이익은 1,033억원에 그쳤어요.
하나캐피탈은 총자산 평잔 18조원을 운용하며 535억원을 벌었어요 — 조달금리 2.95%를 유지하면서 이자 마진을 안정적으로 지켜낸 점이 눈에 띄어요.

부동산 PF 정리가 본격화되는 구간이에요 — 하나자산신탁·하나에프앤아이 등 부동산 관련 자회사들이 건전성 관리를 핵심 과제로 삼고 있어, 충당금 부담이 언제든 올라올 수 있는 구조예요.
하나조정 구간보험은 여전히 적자 상태예요 — 흑자 전환을 목표로 내세웠지만 아직 본궤도 전이고, 그룹 전체 이익에 작은 구멍으로 남아 있어요.
하나증권의 자기매매 부문은 시장 변동성에 직접 노출돼 있어요 — 이번 분기처럼 예상치 못한 변동성이 커지면 수익이 줄어드는 양날의 검 구조예요.
지정학적 리스크와 글로벌 매크로 불확실성이 고착화되고 있어요 — 원자재 가격 상방 압력과 국내 가계부채 구조개선이 맞물리면 대손비용이 올라올 수 있는 환경이에요.

이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 내지 않았어요.
경영진이 밝힌 방향은 '본업 경쟁력 강화와 기업가치 지속 제고'예요 — 이자·수수료 중심의 기초체력을 다지면서 대내외 불확실성에 면밀히 대응하겠다는 기조예요.
하나조정 구간보험은 2026년 흑자 전환을 명시적 목표로 제시했어요 — 장기 보장성보험 중심 포트폴리오 개편과 이익 중심 경영체계 확립에 역량을 집중하겠다고 밝혔어요.
하나은행 BIS비율 17.35%, 대손충당금적립률 123.48%는 현재 건전성 여력이 충분하다는 간접 신호예요 — 추가 주주환원이나 자산 성장 여력을 뒷받침하는 수치로 읽혀요.

📊 증권사가 본 시각 · 최근 40곳 · 평균 목표 154,225원

40건 전원 매수 의견이에요 — 단 한 건의 중립·매도도 없어요.
다만 증권사 의견은 일반적으로 매수가 우세해요. 그래서 단순 매수 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목하는 게 더 유용해요.
주목할 흐름은 4월 초 관세 큰 변화 구간에서도 매수 의견이 유지됐다는 점이에요 — 주가가 110만원대로 내려앉았을 때도 증권사들이 의견을 낮추지 않았어요.

1월 말~2월 초에는 목표가가 119,000~143,000원대로 형성됐어요 — 당시 주가가 100,000원 초반이었던 점을 감안하면 상당한 괴리를 열어둔 시점이었어요.
4월 초 관세 이슈로 주가가 110,000원대로 내려오자 일부 증권사가 목표가를 135,000~147,000원으로 소폭 낮췄어요 — 하지만 하향 폭은 제한적이었어요.
4월 말 실적 발표 이후 목표가가 150,000~179,000원으로 넓게 올라왔어요 — 1분기 순이익 7.3% 성장이 컨센서스를 끌어올린 계기였어요.
7월 들어서는 153,000~175,000원으로 추가 상향되며 6개월 내 최고 밴드를 형성하고 있어요.

유안타와 미래에셋이 가장 공격적이에요 — 유안타는 4월 170,000원에서 7월 175,000원으로 꾸준히 올렸고, 미래에셋은 4월 한 번에 179,000원을 제시하며 밴드 상단을 열었어요.
신한투자증권은 상대적으로 보수적인 흐름이에요 — 4월 초 135,000원에서 시작해 7월 말 기준 150,000원으로 올렸지만, 전체 컨센서스 대비 하단에 위치해요.
한화투자는 4월 168,000원 → 6월 176,000원으로 꾸준히 상향하며 밸류에이션 재평가에 적극적인 편이에요.

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