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TKG휴켐스
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 증설 효과가 실적 성장으로 이어지는지 확인하는 구간이에요.
반기 매출은 6,921억원을 기록했고, 증권사도 설비 가동 안정화와 수요 개선을 긍정적으로 보지만 다음 분기 이익률과 가동률을 함께 봐야 해요.
회사 보고 4영역 · 증권사 3곳 · 2026 2분기
📊 증권사 3곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
2.9만원
2.8만 ~ 3만
현재가 대비
+91%
현재 1.5만원
10월 22일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- TKG휴켐스는 DNT·MNB와 질산을 생산해 자동차·건설·화학 고객사에 공급하는 정밀화학 소재 기업이에요.
- 반기 매출 6,921억원 중 DNT·MNB 등 NT제품이 70%라서 폴리우레탄 수요가 실적의 중심이에요.
- 질산·초안 등 NA계열이 매출의 26%를 차지해, 정밀화학 안에서도 제품군이 비교적 균형을 이뤄요.
핵심 성장 동력
- 질산 생산능력은 연 150만톤, MNB는 72만톤으로 확대돼 증설 효과가 실적에 반영될 기반이 넓어졌어요.
- 매출 6,921억원 — 2024년 완공한 질산·MNB 설비가 판매 규모를 받치는 성장축으로 자리 잡았어요.
- 장기공급 계약으로 주요 고객사 물량을 안정적으로 확보해, 신규 수요보다 가동률과 제품 가격이 핵심 변수가 됐어요.
- 회사는 “고부가 정밀화학과 전자소재로 확장”을 제시했지만, 전자소재의 실적 기여는 아직 제한적으로 보여요.
위험 요소
- 매출의 70%가 NT제품에 집중돼 있어, 폴리우레탄 전방산업의 수요 변화가 실적에 바로 연결되는 구조예요.
- 소수 고객사 의존은 장기계약의 안정성과 맞바꾼 양날의 검이라, 고객사 실적 둔화 때 영향이 커질 수 있어요.
- 암모니아·벤젠·톨루엔 가격은 원유와 연동돼 원가 부담이 생기지만, 제품 가격 전가가 관건이에요.
- 생산능력 확대가 본궤도에 올라도 판매량과 마진이 함께 따라오는지는 다음 실적에서 확인해야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익에 대한 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 질산과 MNB 증설로 규모의 경제를 개선하고 정밀화학 경쟁력을 이어가겠다는 방향을 제시했어요.
- 6월 말 유동자산은 6,268억원으로 연말보다 늘어, 신규 투자와 사업 확장을 뒷받침할 여력은 확인돼요.
- 에이프릴바이오 출자는 사업 포트폴리오를 넓히는 신호지만, 향후 수익 기여 시점은 아직 공개되지 않았어요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 3곳 · 평균 목표 29,000원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 다만 최근 6개월에는 유안타 BUY 2건과 삼성 NotRated 1건뿐이에요.
- 현재 표본에서는 BUY 편향이 확인되지만, 참여 증권사가 적어 시장 전체의 합의로 확대해 해석하긴 어려워요.
- 유안타는 5월과 6월 연속 BUY를 유지해, 실적 회복과 증설 효과를 긍정적으로 보는 흐름이에요.
💰 목표가 추이
- 유안타 목표가는 5월 28,000원에서 6월 30,000원으로 상향돼, 한 달 사이 기대 수준이 높아졌어요.
- 목표가 상향은 증설 설비의 가동 안정화와 정밀화학 수요 개선을 실적에 반영한 흐름으로 읽혀요.
- 삼성은 5월 의견을 NotRated로 제시해, 목표가 시계열에는 참여하지 않았어요.
🏢 주요 증권사
- 유안타는 유일한 적극 의견 제시자로, 5월·6월 모두 BUY를 유지하며 목표가를 올렸어요.
- 삼성은 NotRated로 목표가를 제시하지 않아, 이번 시계열에서는 중립적인 외부 시각에 가까워요.
- 증권사 커버리지가 제한적이라, 다음 분기에는 이익률과 증설 가동률을 함께 보는 게 중요해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리