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2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 13일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄기존작은 버티지만 신작 성과가 다음 성장을 가를 때예요.
반기 매출은 774억원으로 전년보다 4.1% 낮았고, 증권사도 신작 성과와 실적 회복을 더 지켜보자는 시각이에요.
회사 보고 4영역 · 증권사 1곳 · 2026 2분기
📊 증권사 1곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
1.3만원
현재가 대비
+11%
현재 1.1만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 반기 매출 774억원은 게임 서비스와 IP 라이선스가 함께 현금을 만드는 구조를 보여줘요.
- 자체 게임뿐 아니라 웹젠닷컴을 통한 글로벌 퍼블리싱으로 수익원을 넓히고 있어요.
- 뮤 온라인·R2 등 장기 서비스작이 매출의 기반이고, 모바일·PC가 함께 받쳐줘요.
- 연결 자회사 21곳을 활용해 개발·운영·해외 서비스를 나누는 확장형 구조예요.
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 380억원은 전년 동기보다 2.8% 줄어 기존작 안정성이 먼저 보였어요.
- 반기 매출 774억원도 전년 대비 4.1% 낮아 신작 매출 기여는 본궤도 전으로 보여요.
- 회사는 “글로벌 게임 서비스 사업 부문을 확대”한다고 밝혀 해외 IP 확장을 추진해요.
- 자체 플랫폼 이용자 DB를 활용한 교차 홍보는 신작의 해외 유입 비용을 낮출 수 있어요.
위험 요소
- 반기 매출 4.1% 감소는 기존 게임의 안정성이 신작 공백을 아직 충분히 메우지 못했다는 신호예요.
- 국내 게임 이용률 변화와 모바일 경쟁은 장기 서비스작의 성장 폭을 제한할 수 있어요.
- 해외 로열티 매출은 환율 변동에 노출돼 글로벌 확대가 실적의 양날의 검이 될 수 있어요.
- 당기손익 금융자산 1,181억원은 영업 외 자산가치 변동이 이익 흐름에 영향을 줄 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 설비 신설·매입 계획도 없어, 단기 성장보다 게임 라인업 확보가 핵심 변수예요.
- 연구개발 조직과 웹젠레드코어를 유지해 자체 개발 역량을 넓히는 방향이에요.
- 자기주식 최종 취득 938,289주는 실적보다 주주환원과 주당가치에 초점이 맞춰져요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 1곳 · 평균 목표 12,500원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 확인 의견은 NH투자 1건이며, 투자의견은 Hold로 신중한 시각이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 현재 확인 가능한 단일 의견만 보면, 실적 회복과 신작 성과를 더 지켜보자는 흐름이에요.
💰 목표가 추이
- 최근 확인된 목표가는 2026년 8월 12,500원으로, 월별 조정 흐름은 자료상 확인되지 않아요.
- NH투자는 전일 주가 12,250원을 기준으로 목표가를 제시했지만, 정적 괴리는 상단 카드에서 봐요.
- 6개월 시계열이 1건뿐이라 목표가 방향성은 아직 추세로 해석하기 어려워요.
🏢 주요 증권사
- NH투자가 유일한 확인 기관이며, Hold 의견으로 기존작 안정성과 신작 확인을 함께 보고 있어요.
- 보수적 판단의 배경은 반기 매출이 전년보다 낮아진 가운데 성장 동력이 아직 검증 중이라는 점이에요.
- 다른 증권사 의견은 제공된 시계열에 없어 기관 간 시각 차이는 이번 자료로 판단하기 어려워요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리