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2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄플랫폼 기반은 탄탄하고 광고 확장은 확인 단계예요.
플랫폼 매출이 전체의 70.6%로 중심을 지키는 가운데, 증권사 매수 의견이 우세하지만 최근에는 광고와 단기 실적을 차분히 확인하자는 시각이 커졌어요.
회사 보고 4영역 · 증권사 11곳 · 2026 2분기
📊 증권사 11곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
6.8만원
5.1만 ~ 8만
현재가 대비
+84%
현재 3.7만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 숲은 스트리머 후원과 구독으로 수익을 만들고, 광고로 외연을 넓히는 라이브 플랫폼이에요.
- 매출의 70.6%가 플랫폼에서 나와 커뮤니티와 기부경제가 사업의 중심축으로 작동해요.
- 광고·콘텐츠 제작은 27.5%를 차지하며, 플레이디 인수로 광고주 접점을 확장하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 플랫폼 매출 비중 70.6% — 별풍선·구독 기반이 여전히 가장 강한 성장 엔진이에요.
- 광고·콘텐츠 매출 27.5% — 플레이디와 SAM 결합이 광고 수익의 폭을 넓히고 있어요.
- 연구개발비 122.6억원, 매출의 5.84% — 추천·AI·방송 기능 고도화에 투자가 이어져요.
- 숏폼·e스포츠·스포츠 채널 확장 — 체류시간과 광고 상품을 함께 키우는 방향이에요.
위험 요소
- 플랫폼 매출 의존도 70.6% — 핵심 스트리머와 이용자 참여가 둔화되면 실적 민감도가 커져요.
- 플레이디 인수는 양날의 검 — 광고 매출 확장과 함께 통합 성과를 확인해야 해요.
- 커머스·결제·AI는 아직 초기 검토 단계 — 수익화까지 시간이 필요한 영역이에요.
- 가상자산 가격 변동에 노출 — 분기별 손상평가가 이익 변동 요인이 될 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 단기적으로 기존 플랫폼 경쟁력 강화에 집중하고, 신사업은 단계적으로 추진해요.
- 신규 사업은 대규모 투자보다 시장 성숙도와 수익성을 확인하며 진행하는 기조예요.
- 연구개발비 122.6억원 집행 — 다음 분기에도 서비스 고도화 투자는 이어질 가능성이 커요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 11곳 · 평균 목표 68,091원
📊 합의 방향
- 11건 중 BUY·매수 8건, Hold·HOLD 3건으로 증권사 의견은 BUY가 우세해요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 4~5월에는 매수 의견과 높은 목표가가 많았지만, 8월에는 목표가와 의견이 보수화됐어요.
💰 목표가 추이
- 4월 목표가는 6만5천~8만원에 형성됐고, 5월에도 7만2천~7만7천원대가 중심이었어요.
- 7월 삼성·신한은 7만원을 제시했지만, 8월 삼성·NH는 5만6천~5만7천원으로 낮췄어요.
- 목표가 흐름은 플랫폼 성장 기대보다 단기 실적 확인을 중시하는 방향으로 바뀌었어요.
🏢 주요 증권사
- 삼성은 4월 8만원에서 8월 5만6천원으로 조정해 실적 눈높이를 가장 크게 낮췄어요.
- NH투자는 5월 7만5천원에서 8월 5만7천원으로 낮추며 보수적 시각을 보였어요.
- 메리츠는 전 기간 Hold를 유지해 광고 확장과 플랫폼 성장의 검증을 중시해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리