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2026년 1분기 매니저 정리

회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일

안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요

근거 탄탄

이번 분기는 쌓인 일감이 앞으로 몇 년치 매출을 미리 깔아놨어요.

수주잔고 7,153억원이 현재 분기 매출의 13배를 넘어서며 실적 가시성이 단단하게 확보됐고, 증권사들도 두 달 새 눈높이를 꾸준히 올리는 흐름이라 2028년 신규 선박 인도 전까지 수주 실행 속도를 함께 지켜보면 좋아요.

회사 보고 4영역 · 증권사 6곳 · 2026 1분기

📊 증권사 6곳이 본 1년 뒤 목표가

평균 목표가

4.3만원

4만 ~ 5.1만

현재가 대비

+56%

현재 2.8만원

7월 21일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월

증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.

💼 회사가 직접 보고했어요

이번 분기 핵심 신호: 매출 +19% 성장보다 수주잔고 7,153억원이 더 중요해요 — 이미 쌓인 일감이 향후 매출을 받쳐주는 구조예요.
신규 포설선(CLV) 건조 계약이 성장의 진짜 베팅이에요 — 3,458억원을 투입해 2028년 3월 인도 예정인 선박이 완성되면 수주 가능 물량이 한 단계 올라와요.
국내 서해안 HVDC 기간망 사업이 가시화됐어요 — 새만금~서화성 구간(2GW, 220km) 2030년 준공 목표로 일정이 앞당겨지며 국내 수주 기회가 넓어지고 있어요.
대만·싱가포르·유럽 해상풍력 발주가 동시에 열리고 있어요 — 대만 2026~2035년 15GW 신규 건설 계획은 이 회사가 직접 수혜를 받을 수 있는 시장이에요.

신규 선박이 2028년 3월에야 들어와요 — 그 전까지는 현재 보유 선박으로만 수주를 소화해야 해서, 수주잔고가 쌓여도 실행 속도에 병목이 생길 수 있어요.
2025년 유상증자(4,178억원)로 주식 수가 크게 늘었어요 — 성장 투자를 위한 선택이었지만, 주당 가치 희석은 단기적으로 주주가 감내해야 할 부분이에요.
매출의 96%가 해외인 만큼 환율 변동이 실적에 직접 영향을 줘요 — 프로젝트 단위 계약이라 헤지 타이밍을 놓치면 손익이 흔들릴 수 있어요.
연구개발 조직이 없고 특허도 없어요 — 기술 경쟁력이 장비(ROV·선박)와 시공 실적에만 의존하는 구조라, 경쟁사 장비 고도화 시 차별화가 좁아질 수 있어요.

이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
다만 간접 신호는 명확해요 — 3,458억원 규모 신규 포설선 건조(2028년 3월 인도)가 중장기 캐파 확장의 핵심 투자예요.
국내 서해안 HVDC 사업 일정 단축(2단계 2036→2034년, 3단계 2038→2036년)은 수주 시점이 앞당겨질 수 있다는 신호로 읽혀요.
수주잔고 7,153억원은 현재 분기 매출(528억)의 약 13.5배 수준 — 단기 실적 가시성은 충분히 확보된 상태예요.

📊 증권사가 본 시각 · 최근 6곳 · 평균 목표 43,000원

회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리