한
한빛소프트
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기, 게임 중심의 회복력이 해외 확장으로 이어지고 있어요.
게임서비스가 매출의 81%를 차지한 가운데, 증권사 의견은 제한적이라 해외 출시가 실제 매출로 이어지는지 함께 보면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 매출의 81%가 게임서비스에서 나와, 한빛소프트는 라이브 게임과 IP로 수익을 만드는 회사예요.
- 오디션·그라나도 에스파다 등 장기 서비스 게임이 반복 결제를 쌓는 안정적인 현금창출원 역할을 해요.
- 게임은 직접 아이템을 판매하거나 해외 퍼블리셔에게 판권을 제공해 로열티를 받는 구조예요.
- 한빛드론은 DJI 기반 산업용 드론을 유통해, 게임과 성격이 다른 매출원을 보완하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 게임서비스 매출 비중이 81%까지 높아져, 드론보다 게임 IP의 회복력이 실적을 이끌고 있어요.
- 자체 게임의 해외 출시와 중국 퍼블리싱 계약은 국내 이용자에 머물던 수익 기반을 넓히는 신호예요.
- 2024년 출시 게임이 아시아 여러 국가로 확장되며, 글로벌 서비스 경험이 매출 확장에 연결되고 있어요.
- AI 음성 아바타와 VR·AR 연구는 게임 품질 개선을 넘어 신규 솔루션 매출을 준비하는 단계예요.
위험 요소
- 게임 매출 의존도가 높아, 주요 라이브 게임의 이용자와 결제 흐름이 둔화되면 실적 변동이 커질 수 있어요.
- 해외 진출 국가는 넓어졌지만, 현지 마케팅 비용과 운영 성과가 함께 따라와야 본궤도에 올라요.
- AI·VR·AR은 경쟁사가 많은 초기 시장이라, 연구개발이 실제 상품 매출로 이어질지는 더 확인해야 해요.
- 드론은 DJI 유통망에 기반해 성장하지만, 공급 조건과 규제 변화가 수익성에 영향을 줄 수 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 회사는 중국을 포함한 글로벌 서비스 확대를 계획하지만, 국가별 출시 일정과 목표 매출은 제시하지 않았어요.
- AI 음성 아바타는 상품화가 가까워졌다고 설명했지만, 구체적인 출시일과 투자 규모는 공개하지 않았어요.
- 시설 투자보다 기존 인력과 장비 활용을 중심으로 연구개발을 이어가는 단계로 읽혀요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리