성
성호전자
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 반도체 수주가 성장을 이끌지 확인하는 때예요.
반도체 부문 수주잔고가 3~6개월 뒤 매출로 이어질 예정이며, 증권사도 사업 확장을 긍정적으로 보지만 실제 매출 연결을 함께 확인하자는 시각이에요.
회사 보고 4영역 · 증권사 7곳 · 2026 2분기
📊 증권사 7곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
8.5만원
7만 ~ 10만
현재가 대비
+386%
현재 1.7만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 성호전자는 전원공급장치·필름콘덴서에서 기본 매출을 만들고, 반도체 장비로 성장축을 넓혀가요.
- 콘덴서·파워 사업은 승인 사양과 반복 발주가 이어져 매출 기반을 안정적으로 받쳐줘요.
- 반도체 부문은 광통신·온도제어·메모리 분석장비를 공급해 프로젝트형 매출을 더하는 구조예요.
- 임대매출 24억원은 사업 변동성을 낮추지만, 임대비용 25억원으로 수익 기여는 제한적이에요.
핵심 성장 동력
- 반도체 부문에 AI 데이터센터 관련 수주잔고가 생겨, 3~6개월 뒤 매출 전환이 핵심이에요.
- 관련 장비사 지분 취득을 이어가며 광통신·온도제어·메모리 장비 포트폴리오를 넓혔어요.
- 인티맥스까지 편입해 분석·시험장비 역량을 보강한 점은 반도체 성장의 연결고리예요.
- 건설 부문 일부를 정리하고 반도체 자산을 추가 확보해 성장 자원을 재배치하고 있어요.
위험 요소
- 반도체 수주잔고는 기회인 동시에 검수 전 매출이어서, 장비 납기와 고객 승인에 좌우돼요.
- 대형 부동산 취득 1,500억원과 대출약정 1,400억원은 자산 확대와 금융 부담의 양날의 검이에요.
- 최대주주 보유주식 2,731만주가 담보로 제공돼 지배구조 변화를 함께 살펴봐야 해요.
- 사업결합과 자회사 편입이 많아져, 실적 개선이 본궤도에 오르는지 연결 기준 확인이 필요해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 매출·이익에 대한 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 다만 반도체 부문 수주잔고와 3~6개월 리드타임이 다음 실적을 가늠할 간접 신호예요.
- 보고기간 후 디이에스홀딩스 지분 50%를 200억원에 매수해 반도체 집중을 이어갔어요.
- 895억원 전환사채 발행은 추가 투자 여력을 주지만, 자금 사용처와 희석 여부를 봐야 해요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 7곳 · 평균 목표 85,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 7건 중 매수 1건, Strong BUY 1건이고 나머지 5건은 NotRated예요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 유진투자는 5월 Strong BUY, 신영은 6월 매수로 제시해 반도체 확장을 긍정적으로 봤어요.
💰 목표가 추이
- 5월 유진투자 목표가는 10만원이었고, 6월 신영은 7만원을 제시했어요.
- 목표가가 한 방향으로 이어진 흐름은 아니어서, 수주잔고의 실제 매출 전환 확인이 중요해요.
- 대신·신한투자증권·IM증권·미래에셋은 최근 의견에서 목표가를 제시하지 않았어요.
🏢 주요 증권사
- 유진투자는 Strong BUY로 가장 적극적이며, AI 데이터센터와 반도체 장비 확장을 반영한 시각이에요.
- 신영은 매수 의견으로 뒤를 이었고, 성장성을 인정하되 목표가는 유진보다 보수적으로 제시했어요.
- 대신·신한투자증권·IM증권·미래에셋은 NotRated라서, 공개된 투자의견만으로 판단하기 어려워요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리