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더라미
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통매출 회복보다 비용을 다스리는 게 실적 개선의 열쇠예요.
반기 매출총이익은 36억원으로 15% 늘었지만 판매관리비도 51억원으로 19% 증가해, 다음 분기에는 비용 안정 여부를 먼저 확인해야 해요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 화장품 ODM·브랜드를 중심으로 철스크랩 유통과 가평 리조트를 함께 운영해요
- 화장품은 기획부터 개발·생산·납품까지 맡는 턴키 구조로 수익을 만들어요
- 온라인·홈쇼핑·다이소·해외 유통을 넓혀 브랜드 판매와 ODM 매출을 함께 확보해요
- 철스크랩은 매입·분류 후 제강사에 판매해 가격과 품질 차이에서 마진을 얻어요
핵심 성장 동력
- 2분기 매출은 128억원으로 3% 늘었지만, 반기 매출은 229억원으로 11% 줄었어요
- 반기 매출총이익은 36억원으로 15% 늘어 매출보다 원가 부담이 더 낮아졌어요
- 화장품의 온·오프라인과 해외 ODM 채널은 외형을 다시 넓힐 수 있는 기반이에요
- 회사는 화장품을 “기획부터 사후관리까지” 제공하는 구조로 고객 락인을 노려요
위험 요소
- 반기 영업손실은 15억원으로 확대돼, 매출총이익 개선이 비용 증가를 아직 못 따라가요
- 판매관리비가 반기 51억원으로 19% 늘어 외형 회복이 이익으로 이어지지 않았어요
- 화장품·철스크랩·리조트의 혼합 구조는 다변화 장점과 함께 관리 복잡성도 키워요
- 회생절차 이력이 있는 가운데 장기 수주가 없어, 현금흐름의 안정성을 계속 봐야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 설비 신설·매입계획도 없어, 당분간 투자는 생산능력보다 판매 확대에 맞춰져요
- 화장품은 국내 유통과 해외 ODM을 병행하지만 구체적인 수주 규모는 공개하지 않았어요
- 다음 확인 지점은 매출 회복보다 판매관리비 안정과 영업손실 축소 여부예요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리