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서울보증보험
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 보증 확대보다 자산 운용과 건전성이 핵심이에요.
금융자산이 약 8.66조 원인 가운데 보험계약부채도 약 1,942억 원 늘어, 증권가 의견이 크게 갈리는 만큼 다음 실적과 건전성 흐름을 함께 볼 때예요.
회사 보고 4영역 · 증권사 4곳 · 2026 2분기
📊 증권사 4곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
5.6만원
현재가 대비
+29%
현재 4.3만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 서울보증보험은 기업·개인의 채무불이행을 대신 보증하고 보험료를 받는 회사예요.
- 이행보증이 가장 큰 매출·보증잔액 축으로, 건설·계약 거래와 연결돼 있어요.
- 국내 유일의 전업 보증보험사지만 공적보증기관과 실질적으로 시장을 나눠요.
핵심 성장 동력
- 신규사업·매출 성장 수치는 이번 반기보고서 본문에서 확인되지 않아, 성장 판단은 제한적이에요.
- 시장 보증잔액은 2025년 약 2,075조 원으로, 정책과 경기 흐름이 외형을 좌우해요.
- 금융자산은 약 8.66조 원으로, 보험영업뿐 아니라 운용수익도 실적 축이에요.
위험 요소
- 보험계약부채가 연말보다 약 1,942억 원 늘어, 보증사고 부담을 함께 살펴야 해요.
- 보증사고는 경기 흐름에 따라 연쇄화될 수 있어, 조정 구간율 관리가 양날의 검이에요.
- 보증금 지급 뒤 구상으로 회수하지만, 회수 시점과 규모가 실적 변동을 만들어요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 자산총계는 약 9.30조 원으로, 회사 규모보다 자산 운용과 건전성이 핵심이에요.
- 보험계약부채와 파생상품부채 변화를 보면 다음 분기에도 위험관리가 중심이에요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 4곳 · 평균 목표 56,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 4건 중 BUY는 1건이고, 나머지는 NotRated라 방향성이 제한적이에요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 추세 변화에 주목해요.
- IM증권은 BUY를 제시했지만, LS증권은 반복적으로 NotRated를 유지하고 있어요.
💰 목표가 추이
- 확인 가능한 목표가는 2026년 6월 IM증권의 56,000원 한 건뿐이에요.
- 2월과 5월·8월 LS증권 자료에는 목표가가 없어 월별 상향 흐름은 확인하기 어려워요.
- 목표가보다 2분기 실적 수치와 보험계약부채 변화가 다음 판단의 기준이에요.
🏢 주요 증권사
- IM증권은 6월 BUY와 56,000원 목표가로 보증보험의 투자 매력을 제시했어요.
- LS증권은 2월·5월·8월 모두 NotRated여서, 적극적인 이익 전망은 유보했어요.
- 최근 증권가 시각은 긍정 의견과 관망 의견이 나뉘어, 실적 확인이 중요해요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리