한
한일단조
2026년 1분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 15일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기 매출보다 이익이 훨씬 빠르게 불어나며 체질이 달라지고 있어요.
매출이 19% 늘 때 매출총이익은 79% 가까이 커졌는데, 이건 같은 공장에서 더 많이 팔수록 남는 게 기하급수적으로 늘어나는 구조가 자리 잡혔다는 신호예요. 방산 수출 설비 투자와 신제품 개발까지 맞물려 있어서, 이 흐름이 이어지는지 다음 분기 이익률을 같이 챙겨보면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 2026 1분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 한일단조공업은 자동차용 단조 부품(액슬샤프트·스핀들 등)과 방산 탄체를 함께 만드는 정밀 단조 전문 중견기업이에요.
- 국내 진천 본사와 태국 법인(지분 85.55%)을 통해 아시아 수출 거점을 이원화해 운영하고 있어요.
- 자동차 부품이 매출의 중심이지만, 방산(155mm 탄체 등)·조선·항공 부품으로 포트폴리오를 넓히는 구조예요.
- 1966년 설립 이후 코스닥 상장사로, 최대주주 홍진산업(지분 26.19%)이 지배구조 정점에 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기 가장 뚜렷한 신호는 매출 +19% 성장이에요 — 전년 동기 299억 원에서 356억 원으로 올라왔어요.
- 매출총이익은 33억 원에서 60억 원으로 약 +79% 늘어났어요 — 매출 증가분보다 이익 증가폭이 훨씬 커서 원가 레버리지가 작동하고 있다는 신호예요.
- 방산 쪽에서는 2025년 11월 수출용 155mm R8 탄체 UT 검사기를 도입했어요 — 수출 물량 대응 준비가 실제 설비 투자로 이어진 거예요.
- 베벨기어 온간단조 기술을 국내 최초로 적용하며 글로벌 신차 신제품 적용과 고합금강 국산화를 동시에 추진 중이에요.
위험 요소
- 완성차 업체의 납품단가 인하 압력이 구조적으로 지속되고 있어요 — 원가 절감 노력이 단가 협상에서 상쇄될 수 있는 양날의 검이에요.
- 원재료(탄소강·합금강) 가격이 환율과 고철 수급에 연동돼 있어서, 원화 약세 국면에서는 원가 부담이 빠르게 올라올 수 있어요.
- 태국 법인 매출 비중이 있는 만큼, 아시아 지역 환율 변동과 현지 수요 변화가 연결 실적에 직접 영향을 줘요.
- 전환사채 전환권 행사로 2024년에만 136만 주 이상 신주가 발행됐어요 — 추가 전환 가능 물량이 남아 있다면 주당 가치 희석 가능성을 확인할 필요가 있어요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 수치 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 다만 간접 신호로, 수출용 155mm R8 탄체 검사 설비를 신규 도입한 점은 방산 수출 물량 확대를 준비하고 있다는 방향성으로 읽혀요.
- 신규사업 계획으로 고합금강 국산화, 대형 엔진밸브·방산 대형 단조품, 중장비용 Tooth Point 단조부품 개발을 명시했어요 — 중장기 포트폴리오 다변화 의지는 분명해요.
- 글로벌 신차 신제품 적용 추진도 언급돼 있어서, 자동차 부품 쪽 신규 수주 가시화 여부가 하반기 핵심 관전 포인트예요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리