티
티에이치엔
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기, 매출은 커졌지만 이익 회복이 핵심이에요.
영업이익은 155억으로 전년보다 줄었어요. 하나증권은 아직 판단을 유보해, 자동차 생산 일정과 이익 회복을 함께 볼 때예요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 티에이치엔은 현대차 생산계획에 맞춰 자동차용 와이어 하네스를 납품하며 매출을 만드는 전장 부품사예요.
- 국내와 중국·브라질·파라과이·필리핀·베트남·멕시코 생산거점이 고객 생산을 따라가는 구조예요.
- 2025.04 와이어 하네스 사업부문을 영업양수해 기존 고객 기반과 생산 범위를 넓힌 흐름이에요.
핵심 성장 동력
- 매출 2,877억(+13.9%) — 외형은 커졌지만 이익은 같은 속도로 따라오지 않았어요.
- 전기차 고전압 전력분배·충전 관련 개발을 이어가며 자동차 전장 부품의 적용 범위를 넓히고 있어요.
- 2025년 100W 고속충전장치를 신규 차종에 제안해 인포테인먼트 진입 기반을 쌓았어요.
- 현대차 신차 개발 단계부터 설계에 참여해 생산계획과 매출이 연결되는 구조를 이어가고 있어요.
위험 요소
- 영업이익 155억(-25.4%), 순이익 134억(-28.4%) — 매출 증가가 수익성 회복으로 이어지지 않았어요.
- 현대차 생산계획에 따라 납품하고 별도 수주계약을 체결하지 않아 고객 생산 변동에 실적이 연동돼요.
- 최대주주가 2026년 2월 19일 지분매각 뒤 이광연 대표이사 회장 측으로 바뀌어 지배구조 변화를 살펴보게 해요.
경영진 가이던스
- 회사는 이번 보고서에서 다음 분기 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 대신 국내외 생산설비와 평균 가동시간 116일을 제시해 생산 기반이 유지되는 흐름을 보여줘요.
- 현대차 신차 개발 참여와 생산계획 연동 납품은 다음 분기 실적이 고객 일정에 좌우되는 구조를 이어가요.
- 전기차 전력·충전 부품과 100W 고속충전장치 개발은 중장기 제품 확장의 간접 신호예요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 매수가 우세해요. 그래서 단순 매수 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 하나증권은 2026-09-21 평가 없음으로 분류해, 방향성 판단보다 관찰 기조를 보여줘요.
- 단일 의견에서는 증권사 합의 변화보다 수익성 회복 여부가 더 중요한 변수로 남아요.
💰 가격 전망 흐름
- 2026-09-21 하나증권은 평가 없음으로 분류돼 가격 방향성보다 관찰 기조가 드러나요.
- 향후 평가가 이어지면 외형 성장과 수익성 둔화 중 어느 쪽에 무게를 두는지 흐름이 구체화돼요.
- 현재는 가격 숫자보다 매출 성장과 이익 회복의 엇갈림이 증권사 시각을 바꿀 핵심 변수예요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 2026-09-21 평가 없음으로 분류해, 실적 방향에 대한 판단을 유보한 시각을 보여줘요.
- 주체별 차이보다 하나증권의 평가 상태가 먼저 보이며, 수익성 회복 여부가 다음 판단의 기준이 돼요.
- 자동차 생산계획 연동 매출과 전장 부품 확장이 향후 증권사 시각을 좌우할 주요 변수예요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리