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아이에스동서
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 12일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기 환경사업이 중심이 됐고 가동률이 다음 성장을 가릅니다.
환경사업이 반기 매출의 53.4%를 차지했고, 증권사들은 환경사업 가치를 긍정적으로 보면서도 실제 실적 확인에 시선을 두고 있어요.
회사 보고 4영역 · 증권사 8곳 · 2026 2분기
📊 증권사 8곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
4.2만원
3만 ~ 5.3만
현재가 대비
+166%
현재 1.6만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 이번 반기 매출 5,508억원 중 환경사업이 53.4%를 차지해, 이제는 폐기물·재활용이 중심축이에요
- 콘크리트와 건설은 내수 기반이고, 환경사업은 폐기물 처리와 폐배터리 재활용으로 수익원을 넓혀요
- 건설부문 매출 1,073억원은 자체공사 중심이라, 분양 시점과 프로젝트 진행률에 실적이 좌우돼요
핵심 성장 동력
- 영업이익 1,232억원을 기록해, 환경사업 비중 확대가 전체 수익성에 힘을 보태고 있어요
- 환경사업 생산실적은 143만톤, 가동률은 77%로 처리 인프라가 실적을 받치는 구조예요
- 폐배터리 재활용을 더하면 폐자원 처리에서 핵심 광물 회수까지 성장 경로가 넓혀졌어요
위험 요소
- 콘크리트 생산실적이 전년보다 24.25% 감소해, 건설 경기 둔화가 기존 사업에 부담으로 남아 있어요
- 환경사업 생산률은 52.3%에 그쳐, 설비 증설보다 실제 가동과 물량 확보가 먼저 본궤도에 올라야 해요
- 골재·철재와 핵심 광물 가격이 원가를 흔드는 양날의 검이라, 판매단가 전가력이 중요해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 실적이나 목표를 구체적으로 제시한 가이던스가 없어요
- 2026년 1월 완전자회사 합병은 연결 실적보다 사업구조 정리와 운영 효율에 의미가 있어요
- 폐배터리 재활용은 생산능력은 공개했지만 실적·가동률은 밝히지 않아, 다음 보고서 확인이 필요해요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 8곳 · 평균 목표 42,000원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견은 6건이 BUY·매수이고 2건은 NotRated라, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 목표가가 시점별로 어떻게 조정됐는지에 주목하는 흐름이에요
- 8월에는 하나증권과 신영이 다시 의견을 냈어, 환경사업 가치와 실적 확인이 핵심 변수로 보여요
💰 목표가 추이
- 2월 말과 3월 초에는 48,000~53,000원 수준의 목표가가 제시됐어요
- 3월 중순 하나증권은 50,000원, 현대차는 48,000원으로 성장 기대를 적극 반영했어요
- 6월 현대차 31,000원, 8월 하나증권 30,000원으로 낮아져 기대치가 현실화됐어요
🏢 주요 증권사
- 하나증권은 3월 50,000원에서 8월 30,000원으로 조정해 실적 가시성을 보수적으로 반영했어요
- 현대차는 3월 48,000원에서 6월 31,000원으로 낮춰 단기 실적 눈높이를 조절했어요
- 신영은 8월 매수와 40,000원을 제시해, 환경사업의 중장기 가치를 상대적으로 긍정적으로 봤어요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리