삼
삼성중공업
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기, 일감 기반은 탄탄하고 성과 전환을 볼 때입니다.
회사는 11개 종속회사가 설계부터 제작까지 뒷받침하고 있어요. 증권사들도 매수 시각을 유지하지만 의견 폭이 넓어, 새 계약이 실제 이익으로 이어지는 흐름을 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 16곳 · 2026 2분기
📊 증권사 16곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
3.9만원
3.2만 ~ 4.4만
현재가 대비
+81%
현재 2.1만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 조선해양이 돈의 중심이고 토건이 보완하는 구조라, 선박 수주와 건조 수익성이 핵심이에요.
- 회사는 "선박 및 해양플랫폼을 건조·판매"하고 있어, 선주와의 장기 관계가 매출 기반이에요.
- 국내 거제조선소와 해외 10개 종속회사가 설계·블록 제작을 나눠 맡아 생산 체계를 운영해요.
- 해외사무소 5곳은 단순 영업망보다 글로벌 선주와의 수주 접점을 넓히는 역할로 보여요.
핵심 성장 동력
- 연결 종속회사 11개를 기반으로 설계부터 제작까지 이어져, 수주 대응력이 넓혀졌어요.
- 조선해양과 토건을 함께 운영하지만, 실적 방향은 선박 수주와 인도 물량에 더 크게 좌우돼요.
- 대덕·판교 연구개발 거점은 선박 기술 고도화를 뒷받침해, 고부가 수주 기반으로 읽혀요.
- 이번 반기보고서 발췌에는 매출·영업이익·수주잔고의 구체 수치가 없어, 성장 폭은 확인이 필요해요.
위험 요소
- 조선업은 수주가 매출로 옮겨가는 시간이 길어, 신규 계약보다 건조 진행률이 실적을 결정해요.
- 해외 선주와 거래가 중심이라 환율과 원자재 가격 변화가 수익성에 함께 영향을 줄 수 있어요.
- 해양플랫폼은 프로젝트 규모가 큰 만큼, 원가와 일정 관리가 이익을 좌우하는 양날의 검이에요.
- 토건부문을 함께 보유해 사업 기반은 넓지만, 핵심 경쟁력 집중도는 따로 확인해야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요.
- 보고서상 생산설비와 수주 현황의 상세 수치가 발췌되지 않아, 단기 실적 방향은 제한적으로만 보여요.
- 거제조선소와 연구개발 거점을 유지하는 것은 장기 수주 대응력을 우선하는 신호로 해석돼요.
- 다음 확인 포인트는 신규 수주, 수주잔고의 매출 전환, 그리고 프로젝트 원가 흐름이에요.
📊 증권사가 본 시각 · 최근 16곳 · 평균 목표 38,750원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 16건이 모두 매수 계열이라, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요.
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요. 7월에도 매수 시각은 유지됐어요.
- 의견 일치는 긍정적이지만, 목표가 범위가 넓어 실적 가시성에 대한 온도 차이는 남아 있어요.
💰 목표가 추이
- 4월 대신의 목표가는 4만원이었고, 5월에는 여러 증권사가 3만7천~4만4천원을 제시했어요.
- 6월 한국투자는 4만4천원으로 상단을 유지했지만, 7월 목표가는 3만2천~4만원으로 낮아졌어요.
- 매수 의견은 이어졌지만 목표가 흐름은 조정돼, 수주와 이익 전환 확인이 중요해졌어요.
🏢 주요 증권사
- 대신은 4월 가장 먼저 4만원을 제시해, 초기 기대를 적극적으로 반영한 주체로 보여요.
- 한국투자는 6월 4만4천원까지 제시했지만, 7월에는 주요 기관 목표가가 낮아졌어요.
- LS·DB·신한은 7월 3만2천원으로 의견을 맞춰, 최근에는 보수적인 실적 눈높이가 형성됐어요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리