H
HD한국조선해양
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 쌓인 일감이 앞으로의 실적을 든든하게 받쳐줘요.
계약부채가 14.6조원에 이르고, 증권사들도 조선 업황과 수익성 개선을 긍정적으로 보고 있어 건조 진행과 원가 관리를 함께 보면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 15곳 · 2026 2분기
📊 증권사 15곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
57.9만원
47만 ~ 80만
현재가 대비
+58%
현재 36.6만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 조선사업이 반기 매출의 83%를 차지해요 — 선박 건조가 실적의 중심축이에요
- 일반상선보다 가스선·함정·친환경 추진선에서 부가가치를 높이는 구조예요
- 엔진기계사업은 대형엔진과 친환경 엔진을 공급해 조선과 연계된 수익원을 만들어요
핵심 성장 동력
- 계약부채 14.6조원 — 이미 받은 선수금이 향후 건조 매출로 이어질 기반이에요
- 현금및현금성자산 11.0조원 — 수주 확대와 설비 투자를 함께 감당할 여력이 커졌어요
- 확정계약자산이 2.0조원으로 늘어 — 장기 프로젝트의 가치가 실적에 반영될 공간을 넓혀요
위험 요소
- 조선 매출 비중 83% — 선박 수요와 건조 진행률에 실적이 크게 좌우되는 구조예요
- 계약부채 14.6조원은 양날의 검 — 매출 기반인 동시에 납기·원가 관리 부담을 품어요
- 파생상품 평가손실 266억원 — 환율 헤지는 안정성을 주지만 회계상 변동성은 남아요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출·이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 다만 수주잔고와 계약부채가 이어져 — 단기 실적은 신규 수주보다 건조 진행이 핵심이에요
- 유형자산 12.2조원 — 생산 기반을 유지하며 친환경 선박과 엔진 대응을 이어가요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 15곳 · 평균 목표 578,667원
📊 합의 방향
- 최근 6개월 의견 15건은 모두 매수·BUY — 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요 — 7월 이후 시각이 더 강해졌어요
- 목표가 상향 의견이 반복돼 — 조선 업황과 수익성 개선 기대가 외부 시각을 이끌어요
💰 목표가 추이
- 3월 53만원대에서 5월 58만~70만원대로 — 목표가 상향 흐름이 본격화됐어요
- 7월에는 47만~57만원으로 범위가 형성돼 — 증권사별 실적 가정 차이가 커졌어요
- 8월 신영은 80만원을 제시해 — 장기 이익 체력을 가장 적극적으로 반영한 사례예요
🏢 주요 증권사
- 신영이 가장 공격적이에요 — 조선 업황과 이익 레벨의 추가 개선을 크게 반영했어요
- 삼성은 5월 70만원에서 7월 57만원으로 조정해 — 기대와 주가 반영 속도를 함께 봐요
- KB·신한투자증권은 47만~50만원대 — 실적 개선을 인정하되 가정은 상대적으로 절제했어요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리