한
한샘
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 13일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄한샘은 매출보다 수익성 회복이 먼저 나타났어요.
상반기 매출은 8,167억원이었지만 매출총이익률은 27.6%로 높아졌어요. 증권사들은 매수 의견이 우세하면서도 매출 회복 속도에는 의견이 크게 갈려, 다음 분기 수요 흐름을 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 11곳 · 2026 2분기
📊 증권사 11곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
4.7만원
3.8만 ~ 5.6만
현재가 대비
+19%
현재 3.9만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 한샘은 리모델링·가구·생활용품을 한 번에 제안해 집 전체에서 매출을 만드는 회사예요
- 리하우스는 대형 쇼룸과 603여 개 대리점으로 상담부터 시공까지 연결해요
- 홈퍼니싱은 가구·소품을 온·오프라인으로 판매하고, B2B는 건설사 현장에 납품해요
핵심 성장 동력
- 상반기 매출 8,167억원은 전년 대비 9.6% 줄었지만, 매출총이익은 2.0% 늘어 수익성이 먼저 회복됐어요
- 매출총이익률은 24.4%에서 27.6%로 올라와, 외형보다 상품과 비용 구조가 좋아진 흐름이에요
- 대형 쇼룸 20개와 리하우스 대리점 603여 개가 통합 판매망으로 작동하며 객단가 확대를 노려요
- 회사는 홈리모델링 시장이 2030년 약 29조원으로 커질 수 있다고 보고 장기 성장 기반을 제시했어요
위험 요소
- 매출이 줄어든 가운데 이익만 개선된 구조라, 아직 본궤도 전인 수요 회복 여부를 확인해야 해요
- 홈리모델링과 홈퍼니싱은 주택 거래·이사·소비심리에 민감해 경기 흐름이 실적의 양날의 검이에요
- 생산 실제가동시간은 가능시간의 약 62%여서, 수요가 충분히 올라오기 전 고정비 부담이 남아 있어요
- PB 등 일부 원재료는 환율과 국제 가격 영향을 받아 원가 개선 흐름이 이어질지는 지켜봐야 해요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 다만 한샘넥서스 흡수합병은 상품 경쟁력과 경영 효율을 높이려는 간접적인 실행 신호예요
- 신규 생산시설 투자 계획은 없고, 기존 쇼룸·대리점과 온라인 접점의 효율 개선에 무게가 있어요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 11곳 · 평균 목표 47,000원
📊 합의 방향
- 최근 11건 중 BUY·매수 계열이 7건으로 우세하지만, 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요
- 그래서 단순 BUY 비율보다는 7월 이후 목표가와 의견이 함께 개선됐는지에 주목해요
- 삼성·LS·KB·현대차는 HOLD 또는 중립으로, 실적 회복 속도를 보수적으로 보고 있어요
💰 목표가 추이
- 3월 KB의 4만5천원에서 4월 NH투자의 5만6천원으로 상향 흐름이 시작됐어요
- 5월에는 증권사별 목표가가 3만8천~5만원으로 갈렸고, 회복 기대와 신중론이 공존했어요
- 7~8월에는 미래에셋 4만8천원에서 IM증권 5만2천원까지 상향됐지만, 삼성은 4만2천원을 제시했어요
🏢 주요 증권사
- NH투자는 가장 적극적으로 5만6천원을 제시하며 수익성 개선을 높게 평가했어요
- IM증권과 미래에셋은 매수 의견으로, 실적 회복과 기업가치 재평가 가능성을 반영했어요
- 삼성과 LS증권은 보유 의견으로, 매출 회복이 확인될 때까지 신중한 접근을 유지했어요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리