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서부T&D
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 관광 회복이 호텔 실적을 이끄는 흐름이에요.
호텔 매출이 전체의 57.98%를 차지하고, 증권사도 대체로 긍정적이지만 회복 속도에 대한 의견은 크게 갈려요.
회사 보고 4영역 · 증권사 14곳 · 2026 2분기
📊 증권사 14곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
1.8만원
1.5만 ~ 2.1만
현재가 대비
+62%
현재 1.1만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 호텔이 반기 매출의 57.98%를 차지해, 서울드래곤시티 중심의 숙박·연회 사업이 핵심이에요
- 식기류 제조·판매가 29.41%를 차지해, 호텔·쇼핑몰과 제조 매출이 함께 받치는 구조예요
- 쇼핑몰 운영은 12.47%로, 용산 입지와 체험형 소비를 활용하는 부동산 운영 사업이에요
- 종속회사 5곳은 부동산에 투자·운용하고 배당하는 방식으로 자산 수익을 더해요
핵심 성장 동력
- 관광 회복이 이어지는 가운데 호텔 매출 비중 57.98%가 실적의 중심축으로 작동하고 있어요
- 서울드래곤시티의 용산역 접근성과 대규모 시설이 외국인·행사 수요를 끌어오는 기반이에요
- 중국·일본과 아시아 근거리 관광객을 겨냥해 수요 회복을 매출로 연결하려는 전략이에요
- 투자부동산이 1조7,349억원으로 늘어, 운영 실적과 자산가치가 함께 커지는 흐름이에요
위험 요소
- 호텔 비중이 높아 관광객 수와 객실 점유율 변화가 전체 실적에 크게 반영되는 구조예요
- 전쟁·유가·고물가가 여행비와 체류기간을 누르는 양날의 검으로 남아 있어요
- 유동성장기차입금 8,709억원은 자산 활용도를 높이는 동시에 금리 부담을 살펴볼 부분이에요
- 물류시설은 기존 터미널 이용 감소와 낮은 투자수익성이 본궤도 전 과제로 남아 있어요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 내지 않았어요
- 회사는 중국·일본과 아시아 근거리 시장을 중심으로 관광 수요를 확보하려 해요
- 신규 연회장과 시설 개선은 호텔 객실 밖 매출원을 넓히려는 간접 신호예요
- 6월 18일 65만주 이익소각은 실적 전망보다 주주환원 의지를 보여주는 조치예요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 14곳 · 평균 목표 18,125원
📊 합의 방향
- 확인 가능한 투자의견 중 매수·BUY가 우세하고, 증권사 시각은 전반적으로 긍정적이에요
- 다만 삼성·키움·IM증권은 NotRated라서 전원 매수로 보기는 어려워요
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
💰 목표가 추이
- 2월 목표가는 2만1,000원까지 제시됐고, 3월 KB는 2만원을 유지했어요
- 4월 SK는 2만원을 제시했지만, 6월 IBK는 1만8,000원으로 낮춰 봤어요
- 7월에는 하나증권·NH투자가 1만5,000~1만8,000원을 제시했어요
- 8월 KB가 1만8,000원을 제시해, 최근 목표가는 1만5,000~1만8,000원대에 모였어요
🏢 주요 증권사
- KB는 2월 2만원에서 8월 1만8,000원으로 조정해 관광 회복을 반영했어요
- 하나증권과 NH투자는 7월 1만5,000~1만8,000원으로 호텔 회복을 바라봐요
- IBK는 6월 매수 의견과 1만8,000원을 제시해 실적 정상화 가능성을 평가했어요
- 삼성·키움·IM증권은 목표가 없이 NotRated라서 업계 시각의 편차를 보여줘요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리