파
파미셀
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 12일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기 화학과 줄기세포 출하가 함께 실적을 끌어올렸어요.
2분기 매출은 390억원으로 전년 동기보다 46% 늘었고, 증권가는 매수 의견이 우세해 하티셀그램 출하와 울산 공장 가동을 함께 보시면 좋아요.
회사 보고 4영역 · 증권사 5곳 · 2026 2분기
📊 증권사 5곳이 본 1년 뒤 목표가
평균 목표가
2.2만원
1.9만 ~ 2.6만
현재가 대비
+98%
현재 1.1만원
9월 11일 종가 기준 · 증권사 최근 6개월
증권사 의견은 보통 매수가 우세해요. 목표가보다 시점별 추세 변화를 함께 봐요.
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 파미셀은 줄기세포치료제와 의약중간체·정밀화학제품을 함께 판매해 바이오와 화학에서 수익을 만들어요
- 바이오메디컬은 하티셀그램-에이엠아이, 줄기세포 보관, 배양액 화장품이 중심인 사업이에요
- 바이오케미컬은 Nucleoside·mPEG 의약중간체와 전자소재·인계난연제를 수주 기반으로 공급해요
핵심 성장 동력
- 2분기 매출 390억원, 전년 동기 대비 약 46% 늘어 외형 성장이 이익으로 이어졌어요
- 반기 영업이익 263억원으로 전년 대비 약 59% 상승해 제품 믹스와 비용 효율이 함께 좋아졌어요
- 반기 순이익 221억원, 주당순이익 368원으로 영업 성과가 주주 이익까지 연결됐어요
- “48건 출하”된 하티셀그램-에이엠아이는 맞춤형 생산 구조라 출하 확대가 매출의 핵심 변수예요
위험 요소
- 바이오케미컬은 수주에 따라 생산량이 달라져 분기 실적의 가시성이 일정하지 않을 수 있어요
- 하티셀그램-에이엠아이는 제조에 3~4주가 필요해 출하 시점이 매출 인식에 영향을 줄 수 있어요
- Cellgram-ED는 2상 종료보고까지 왔지만 상업화 전이라 연구 성과가 매출로 이어지는 데 시간이 필요해요
- 울산 제3공장 투자는 성장 기반이지만 375억원 집행 전후로 가동률과 투자 회수가 핵심 점검 대상이에요
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 회사가 제시한 다음 분기 매출·이익 가이던스가 직접 나오지 않았어요
- 대신 울산 제3공장에 2027년 1월까지 375억원을 투자해 대규모 수요 대응 기반을 넓히고 있어요
- 투자의 초점은 AI 첨단산업소재와 의약품 원료물질이라 중장기 화학 부문의 외형 확대 신호로 읽혀요
- 현재는 공장 증설보다 기존 사업의 출하 흐름과 신규 설비의 실제 가동 시점을 함께 확인해야 해요
📊 증권사가 본 시각 · 최근 5곳 · 평균 목표 22,250원
📊 합의 방향
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다 시점별 추세 변화에 주목해요
- 최근 확인된 투자의견은 SK의 매수와 유진투자의 BUY이며, 메리츠는 NotRated를 유지했어요
- 6월 SK가 매수 의견을 냈지만 8월 메리츠는 여전히 NotRated라 증권가 시각이 완전히 모인 단계는 아니에요
💰 목표가 추이
- 4월에는 메리츠가 목표가를 제시하지 않았고, 5월 유진투자가 2만6천원을 제시했어요
- 6월 SK 목표가는 1만8,500원으로 5월 유진투자 제시 수준보다 낮아졌어요
- 8월 메리츠도 목표가를 제시하지 않아 최근 시계열은 목표가 하향과 커버리지 공백이 함께 보여요
🏢 주요 증권사
- 유진투자는 5월 BUY와 2만6천원 목표가를 제시해 가장 긍정적인 외부 시각을 보였어요
- SK는 6월 매수와 1만8,500원 목표가로 참여했지만 유진투자보다 보수적인 눈높이를 제시했어요
- 메리츠는 4월·5월·8월 모두 NotRated로 목표가를 내지 않아 독립적인 실적 판단 자료로 봐야 해요
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리