삼
삼영
2026년 1분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 5월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 탄탄이번 분기는 삼영캐스코 인수 효과가 숫자로 처음 잡히는 분기예요.
청주공장 증설 라인과 신규 자회사 편입이 맞물리며 연결 매출이 어떻게 달라졌는지가 핵심 확인 포인트고, 증권사 커버리지가 아직 본격화되지 않은 만큼 첫 목표가가 제시되는 시점이 새로운 기준점이 될 거예요.
회사 보고 4영역 · 증권사 3곳 · 2026 1분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 삼영(003720)은 1959년 설립된 커패시터 전문 제조사예요 — 전자부품 소재·부품 영역에서 60년 넘게 한 우물을 판 회사예요.
- 이번 분기보고서에는 주요 제품·매출 구성의 구체적 수치가 파싱되지 않았어요 — 사업 모델의 정량적 윤곽은 별도 재무 카드를 참고해 주세요.
- 2025년 7월 삼영캐스코(구 캐스코) 지분 99.63%를 인수하며 사업 영역을 넓혔어요 — 커패시터 단일 구조에서 벗어나 포트폴리오를 다각화하는 첫 걸음이에요.
- 중소벤처기업부 '소재·부품·장비 강소기업 100' 선정 이력이 보여주듯, 국내 부품 공급망 안에서 틈새 포지션을 유지하고 있어요.
핵심 성장 동력
- 이번 분기보고서 본문에서 매출·영업이익 등 핵심 정량 수치가 파싱되지 않았어요 — 성장 신호의 정량 해석은 재무 카드 수치를 함께 봐주세요.
- 2023년 청주공장 커패시터 신규라인 증설 준공이 이번 분기 실적에 반영되는 구간이에요 — 생산 능력 확대가 매출로 이어지는지 확인이 필요한 시점이에요.
- 삼영캐스코 인수(2025.07)는 연결 매출 기여가 본격화되는 첫 분기예요 — 인수 효과가 숫자로 얼마나 잡히는지가 이번 분기의 핵심 관전 포인트예요.
- '혁신기업 국가대표 1000' 선정 등 정책 수혜 트랙은 유지되고 있어요 — 다만 정책 지원이 실제 수주로 연결되는 속도는 아직 확인이 필요해요.
위험 요소
- 삼영캐스코 인수는 성장 카드이기도 하지만 양날의 검이에요 — 인수 후 통합 과정에서 예상치 못한 비용이 발생할 수 있고, 2025년 8월에야 최종 매매대금이 정산됐어요.
- 이번 보고서에서 위험관리·파생거래 섹션의 구체적 내용이 파싱되지 않았어요 — 환율·원자재 가격 노출 수준은 별도 확인이 필요해요.
- 커패시터는 전방 산업(가전·산업용 전자기기) 수요에 직접 연동돼요 — 글로벌 제조업 경기 둔화 국면에서는 수주 변동성이 커질 수 있어요.
- 자기주식 보유 비율이 3.16%로 소규모예요 — 주주환원 여력이 제한적이고, 유통 주식수 기준 시가총액이 작아 유동성 리스크도 함께 봐야 해요.
경영진 가이던스
- 이번 분기보고서에는 다음 분기 실적 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 간접 신호로는 청주공장 증설 라인의 가동률 상승과 삼영캐스코 연결 편입 효과가 하반기로 갈수록 누적될 것으로 읽혀요.
- 최근 5년간 자본금 변동이 없고 경영진 교체도 없었어요 — 안정적 경영 기조를 유지하면서 인수 통합에 집중하는 국면으로 보여요.
- 보고서 본문에서 신규 설비투자나 추가 M&A 계획은 확인되지 않았어요 — 당분간 삼영캐스코 통합 완성이 최우선 과제일 가능성이 높아요.
📊 증권사가 본 시각
📊 합의 방향
- 최근 6개월간 수집된 3건 모두 NotRated로, 공식적인 투자의견이 부재한 상태예요.
- 증권사 의견은 일반적으로 BUY가 우세해요. 그래서 단순 BUY 비율보다는 시점별 추세 변화에 주목해요.
- 현재는 커버리지 자체가 제한적이어서, 의견 방향성보다 커버리지 개시 여부를 먼저 살펴볼 필요가 있어요.
💰 목표가 추이
- 2025년 12월부터 2026년 5월까지 3건 모두 목표가 미제시 상태로, 수치 기반 추이를 확인하기 어려운 구간이에요.
- 목표가 공백이 지속되고 있어, 향후 커버리지 개시 시점의 첫 목표가 설정이 중요한 기준점이 될 수 있어요.
🏢 주요 증권사
- 하나증권이 2월과 5월 두 차례 NotRated를 유지하며 관심은 두되 공식 의견 제시는 유보하는 모습이에요.
- 유진투자는 12월 단 1회 언급에 그쳐, 적극적 커버리지보다는 탐색적 관찰 단계로 보여요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리