삼
삼일제약
2026년 2분기 매니저 정리
회사가 직접 보고한 내용 + 증권사 시각 · 2026년 8월 14일
안녕하세요, 초보 투자자를 위한 AI 애널리스트 레이예요
근거 보통이번 분기, 해외 생산 기반을 키우며 다음 성장을 준비해요.
생산시설 장부가액이 전기보다 79.8억원 늘었고, 증권사 의견은 제한적이라 실제 매출 확대 여부를 함께 봐야 해요.
회사 보고 4영역 · 2026 2분기
💼 회사가 직접 보고했어요
사업 모델
- 의약품 제조·판매가 본업이며, 치료제 중심 제품과 외부 상품 유통으로 매출을 만들어요.
- 리박트·포리부틴·모노프로스트·부루펜 등 자체 제품과 도입 상품을 함께 판매해요.
- 매출의 95% 이상이 도매상으로 향해, 처방 기반 영업과 유통망이 핵심이에요.
핵심 성장 동력
- 베트남 안과 CDMO 공장 장부가액이 1,211.9억원으로, 해외 생산 거점의 역할이 커지고 있어요.
- 베트남 공장은 2024년 GMP 인증을 받아, 안과 의약품 위탁생산 확대의 기반을 갖췄어요.
- 아멜리부·아필리부 등 독점 유통 계약은 제품군을 넓히는 성장 동력으로 작용해요.
- 중앙연구소 23명이 복합제와 제형개량을 진행해, 중장기 제품 확장을 준비하고 있어요.
위험 요소
- 도매 매출 비중이 95% 이상이라, 주요 유통망의 재고와 거래조건에 실적이 좌우될 수 있어요.
- 수입 원재료와 외화 거래 의존은 환율 변화가 원가와 수익성에 영향을 주는 양날의 검이에요.
- 변동금리 차입금 621.7억원은 금리 0.5% 변화 때 세전손익에도 부담을 줄 수 있어요.
- 연구과제 대부분이 제형 개발과 문헌 검토 단계라, 본격적인 성과 창출은 아직 본궤도 전이에요.
경영진 가이던스
- 이번 반기보고서에는 다음 분기 매출이나 이익 가이던스를 직접 제시하지 않았어요.
- 대신 생산시설 장부가액이 전기보다 79.8억원 늘어, 생산 기반을 계속 확충하고 있어요.
- 베트남 CDMO 시설과 국내 연구개발 과제는 다음 성장을 위한 간접적인 투자 신호예요.
회사 보고 + 외부 시각 · 분기보고서 직접 정리