마벨, FY2027보다 FY2028 성장성에 시장 시선 이동

마벨테크놀로지는 고수익 연결성 사업과 성장 속도가 빠른 맞춤형 반도체 사업을 함께 운영하는 구조로 진화하고 있어요. 기사에서는 FY2027의 높은 가치 부담보다 FY2028 추정치와 비대칭적인 위험·수익 구조를 고려하면 추가 상승 여지가 있다고 설명했어요.

맞춤형 반도체가 매출 성장을 이끌지만 매출총이익률은 낮아질 수 있고, 상용 네트워크 사업은 수익성을 지지하는 축으로 남는다는 분석이에요. 인공지능 인프라 수요가 이어질수록 성장성과 수익성의 균형이 핵심 변수로 자리 잡아요.