2026년 9월 28일
흥국증권은 호텔신라의 올해 3분기 매출을 9798억원으로, 영업이익을 635억원으로 전망했어요. 매출은 전년 동기보다 4.5% 줄지만 영업이익은 455.1% 늘어날 것으로 봤어요. 면세점 매출 증가가 제한적이라는 판단에 따라 목표주가는 6만5000원에서 5만5000원으로 낮췄어요. 방한 외국인 수요가 늘어도 면세점 매출 확대가 제한되면 외형 회복에는 제약이 생겨요. 반면 낮은 기저와 호텔·레저 부문의 이익 창출, 면세점 고정비 완화가 수익성을 지지하는 구조예요. 앞으로는 매출 흐름과 이익률 개선이 함께 이어지는지, 주주환원과 기업가치 제고가 강화되는지를 살펴볼 필요가 있어요. 숫자로 보면 올해 3분기 매출 전망 9798억원(내려가는 방향), 올해 3분기 영업이익 전망 635억원(올라가는 방향), 목표주가 6만5000원에서 5만5000원(내려가는 방향)에 닿는 소식이에요. 지켜볼 것: 올해 3분기 연결 실적 발표(올해 3분기), 다음 실적 발표(2026년 11월 14일).